庫存高企主要源于春節(jié)前鋼貿(mào)商對旺季充滿樂觀預(yù)期，加速進行冬儲，但目前終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期，各地庫存高企。后期隨著季節(jié)性需求逐步啟動，庫存也將開始回落，后期庫存去化速度成為我們觀察下游需求恢復(fù)力度的一個重要標(biāo)尺。

2月份不銹鋼復(fù)合管護欄價格提前拉漲，漲幅迅速，很多節(jié)前存貨還沒來得及出貨，尤其是大部分人的心態(tài)是3月份繼續(xù)看漲，所以在這輪下跌中不斷錯過出貨機會。“市場"炒漲"心態(tài)蠢蠢欲動，而妨礙拉漲的主要因素卻很顯眼，那便是庫存創(chuàng)新高，需求啟動較慢。”

應(yīng)分步逐漸完善不銹鋼復(fù)合管護欄定價體系。首先，推進混合指數(shù)定價，以彌補普氏指數(shù)單一定價模式的缺陷。其次，在不銹鋼復(fù)合管護欄期貨引入境外交易者后，持續(xù)推進不銹鋼復(fù)合管護欄期貨合約連續(xù)化，并最終依照國際慣例，推動以不銹鋼復(fù)合管護欄期貨合約月度成交均價作為不銹鋼復(fù)合管護欄國際貿(mào)易月度定價依據(jù)。